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4）、中欧时代先锋A基金经理周应波周应波毕业于北京大学控制理论与控制工程专业，获硕士学位。2014年10月加入中欧基金管理有限公司，曾任研究员、投资经理助理、中欧珑琪恒佳资产管理计划投资经理。2015年11月起任中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金的基金经理。

支出方面，今年前8个月，全国一般公共预算支出153069亿元，同比增长8.8%。其中，中央一般公共预算本级支出22185亿元，同比增长8.6%；地方一般公共预算支出130884亿元，同比增长8.8%。数据显示，今年前8个月，全国政府性基金预算收入45987亿元，同比增长6.4%。其中，中央政府性基金预算收入2813亿元，同比增长1.1%；地方政府性基金预算本级收入43174亿元，同比增长6.7%。

4、受影响最大的，不一定是最像的品种，而是最依赖于信念的品种。当然，无论是信念还是预期，都会反映到价格里。看指标的话，投资者尽量规避隐含波动率最高的一部分品种即可；5、当前怎么看？首先，如前所述，不会有真正的供给冲击。其次，我们保持近期对市场的看法，“48小时”已经过去，详见上周周报。而如果行情符合判断，新大盘品种可能成为此后打破僵局的催化剂，下一个买点可能会比我们预想中更早地出现。而当这一条也兑现时，建议投资者要逆势操作。

消息面上，中概股晶澳太阳能拟借壳天业通联，有望成为今年首例中概股回归案例。根据公告，公司拟向华建兴业投资有限公司出售天业通联的全部资产及负债，同时拟通过发行股份方式购买晶澳太阳能有限公司100%股权。晶澳太阳能成立于2005年，并于2007年2月在美国纳斯达克挂牌上市，主要从事高性能太阳能产品的设计、开发、生产和销售，产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站，在全球拥有11个生产基地，员工数量2万名。2017年公司实现营业收入196亿元，净利润超过3亿元，公司的净资产达67亿人民币。

另一方面，华兴源创的竞争力也在下降。公司在A股中的主要竞争对手精测电子（300567.SZ），前三季度扣非后净利润并没有出现下滑，而是同比增长13.22%。毛利率差距的缩小，可能是一个重要原因。2018年，华兴源创毛利率为55%，高于同行业的精测电子、致茂电子（2360.TW）、由田（3455.TWO），超过第二名精测电子4.3个百分点。到2019年三季度，华兴源创的毛利率和这些公司的差距快速缩小，为48.47%，和致茂电子、由田处于同一水平。

以下为部分文字实录：管清友：为什么这么多投资机构扎堆投很多热门的项目，很多成为独角兽，过去十年里头，很重要的变化是资本和项目之间出现了倒挂，2008年以前不是量化宽松的时代，过去几年我们经历了量化宽松的时代，非常重要的结果就是资本过剩，这表现在创投圈里头，我们发现创投机构钱特别多，原来专业的人还在干创投，非专业的人转向干创投，大街小巷充斥着创投机构，但是创投机构是需要时间和专业磨炼的。但我们看到雨后春笋般这些年很多创投机构。造成了一个具体的独角兽出现的时候，很多人都说它是独角兽的时候，投资机构扎堆去，就出现了资方和项目方不对等，现在是资方很难找项目，缺少了一种冷静的价值投资的基本状态。原来项目去找投资方，项目怎么样，我怎么和资方结合起来。现在的情况是，独角兽被切割成不同的分割，在微信圈里甩卖，很多机构不得不通过各种办法，只要能拿到份额，不去看项目的技术怎么样，团队怎么样等等，所以我觉得这确实是不正常的。